如何看待黄仁勋改口说，英伟达AI技术比华为领先一代？

丢掉中国市场之时，英伟达正加速转型

美国作家斯蒂芬·威特（Stephen Witt）撰写的《黄仁勋：英伟达之芯》一书中曾提到一个细节：“黄仁勋常常自相矛盾，甚至在同场抛出截然相反的观点；唯有当他开始重复自己的观点时，我们才值得留心。”

显然，黄仁勋近期频频大谈中国市场，值得我们关注。

今年5月末，黄仁勋火力全开，大谈美国对华实施半导体出口管制是错的。

“H20出口禁令终止了我们在中国的Hopper数据中心业务。我们无法进一步削减Hopper的产能以遵守出口管制规定。因此，我们将对无法出售或重新利用的库存进行数十亿美元的减记。我们正在探索有限的竞争方式，但Hopper已不再是我们的选择。无论有没有美国芯片，中国的AI都会不断发展。它必须进行计算才能训练和部署先进的模型。问题不在于中国是否会拥有AI，它已经拥有了。问题在于，作为全球最大的 AI 市场之一，中国是否会在美国平台上运行。保护中国芯片制造商免受美国竞争的影响，只会增强它们在海外的竞争力，削弱美国的地位。出口限制刺激了中国的创新和规模化发展。”黄仁勋称，美国的政策建立在“中国无法制造AI芯片”的假设之上，现在来看显然是错误的。中国拥有巨大的制造能力。出口管制应该强化美国的平台，而不是迫使全球一半的AI人才流向竞争对手。

最近一次黄仁勋谈中国AI市场，他指出，以前中国市场90%是英伟达的，现在只有50%了，华为正在填补英伟达的市场。无论有没有美国芯片，中国的AI都将继续发展——显然，老黄着急之态溢于言表。

英伟达发布的2026财年第一季度（2025自然年第二季度）业绩报告显示，当季营收441亿美元，环比增长12%，同比增长69%；净利润187.75亿美元；毛利率为61%。若不含 45 亿美元费用的影响，第一季度非GAAP毛利率应为71.3%。其中，关键的数据中心业务营收同比增长73%，达到391亿美元。

根据近六年的财报数据，英伟达数据中心业务快速成长，一跃成为英伟达不可撼动的核心增长引擎，该业务收入已经超过AMD、英特尔等几乎所有竞争对手数据中心业务收入总和，凸显英伟达在AI芯片领域的绝对统治级的地位。换句话说，只要B100、B200卖得更好，英伟达业绩一定会随之上涨。

同时，从整个业绩表现看，除了中国市场受限之外，英伟达的盈利能力和效率远高于预期，表明整体运营效率是英伟达的重要“护城河”之一，其在全球市场的定价权和成本管理能力非常强大。

不过，受到地缘政治、出口管制影响，中国市场已经是英伟达最大的不确定性，尤其是美国对先进AI芯片的出口限制。

今年4月，美国政府通知英伟达H20对华出口需要额外的许可证，相当于实质性的禁售，4月14日又进一步通知许可要求会无限期有效，意味着英伟达全面对华停止交付H20产品。

这个禁令始于2022年的拜登时期，当时英伟达设计了“中国特供版”A800、H800和H20芯片以符合监管需求，成为中国各大互联网公司抢购的对象。截至今年4月，英伟达已经收到了约180亿美元的H20订单。

但是，4月美国政府突然宣布对中国禁售H20芯片，英伟达一季度因H20产品过剩库存和采购义务产生了45亿美元的费用，因为对H20产品的需求下降。在新的出口许可要求之前，2026财年第一季度英伟达H20产品的销售额为46亿美元。英伟达在第一季度无法发货导致额外的25亿美元H20收入。此外，预计英伟达Q2受此损失80亿美元。

综合来说，H20禁售导致今年上半年英伟达总损失达到150亿美元。要知道，去年英伟达中国区收入年营收171.08亿美元（约合人民币1235亿元），同比增长66%为史上最高，而且直接把英伟达一季度毛利拉低10个百分点。

有机构预测，未来2-3年中国AI市场规模增长到500亿美元，但由于美国的限制，英伟达在中国市场的占有率会从4年前的95%，下降到50%以下，甚至会随着监管的收紧而继续降低。

因此，英伟达丢失中国市场，对于黄仁勋来说非常痛心，尤其英伟达还在不断转型当中。

他多次表示，这些限制不会减缓中国的AI发展，但禁令导致500亿中国市场对美国企业“关闭”。美国对H20的禁令为中国企业提供了发展壮大的空间，并帮助他们抢夺很多高端的AI人才。

实际上，当前英伟达正在加速转型——从一家简单的GPU芯片和算力公司，到技术、生态、模式都转型的 AI 基础设施公司。通过推进GPU、CPU、NV互联、训练和推理、模型、数据等多个技术，英伟达正在从百亿营收向千亿规模迈进，构建更大的英伟达算力生态。

今年电脑展上，黄仁勋推出英伟达NVLink Fusion，它将能够整合所有公司的定制CPU和需求，“直接融入生态系统”，从而整合英伟达GPU，通过模块化“开放”模式，将客户自己的CPU与英伟达的AI芯片一起使用，英伟达和其他企业一起构建AI基础设施，而不仅仅是单一、特定的超级芯片——你可以理解为类似ASIC定制芯片产品。

当前新形势下，黄仁勋还将矛头对准华为。

他表示，在某种程度上，中国AI技术对于他们来说已经够用了，如果美国不要参与中国市场，那就算了，华为可以覆盖中国的需求，也可以覆盖其他市场的需求。“随着AI技术的开发逐步在全球扩散，美国不是唯一的参与者。 当中国开始将AI技术大规模扩散时，如果所有的AI开发者都集中在中国，我认为最终中国的（技术）堆叠将会占上风。”

黄仁勋表示，他不指望美国是否取消出口管制，但如果真的取消，那会是一大利好。“我已经告诉我们的所有投资人及股东，未来我们的财报预测不会纳入中国市场。”

那么从华为来看，年报显示，华为2024年实现全球销售收入8621亿元，净利润626亿元人民币；经营活动现金流为884.17亿元，同比增长26.7%。

其中，华为研发投入1797亿元。华为称将持续加大对AI、根技术、智能汽车等领域面向未来的基础研究与创新投入，研发费用同比上升，同时受益于收入规模增长，但研发费用率同比下降。

截至2024年12月31日，华为有20.8万员工，其中研发员工约11.3万名，占总员工数量的54.1%。

相对于大模型“六虎”、寒武纪这类单独做赛道的AI公司，华为属于样样都涉及，盘古大模型、华为鲲鹏和昇腾、华为终端、华为云，甚至包括最近火热的具身智能，华为都有参与。但对比研发投入，自2019年开始华为研发AI大模型，但到今天为止，华为AI大模型似乎更偏向于产业落地，而非自身在基准测试（Benchmark）或Index指数上是否领先。

据Artificial Analysis Intelligence数据显示，目前国内阿里通义和DeepSeek模型在全球先进AI模型市场中名列前茅。

华为在财报中称：“华为云盘古大模型都坚定地聚焦行业，2024年华为云发布盘古大模型5.0，在全系列、多模态、强思维三大方面全新升级。盘古大模型5.0包含从十亿、百亿、千亿到万亿参数规格的模型，以适配不同的业务场景；进一步增强STCG时空可控生成能力，能够更精准地理解物理世界，包括文本、 图片、视频、雷达、红外、遥感等更多模态。同时，过去一年，华为云盘古大模型已在30多个行业、400多个场景中落地，在政务、金融、制造、医药研发、煤矿、钢铁、铁路、自动驾驶、工业设计、建筑设计、气象等领域发挥着巨大价值。”

正如任正非所说，从根本上说，算法不掌握在IT人手里面，而是掌握在电力专家、基建专家、煤炭专家、医药专家、各类行业专家……手里面。实践层面看，中国制造业 AI 运用非常快，会诞生很多中国模型。

然而，随着DeepSeek热潮，华为更希望把AI基础设施做好。据悉，DeepSeek模型已经在华为昇腾上进行了高效推理。通过对模型算子权重进行Int4量化优化，显著降低现存占用，首次实现单台华为8卡服务器上的DeepDeek-R1的推理，同时在DeepSeek V2推理性能比vLLM昇腾版本在不同请求下平均提升88%以上。

中国科学院院士、清华大学计算机系教授胡事民表示，国产芯片格局已基本明朗，高端芯片与美国仍有较大差距。而算法和模型优化能够实现卓越的性能提升，能够弥补国产算力不足，但原始创新仍然需要加强。

Gartner研究副总裁盛陵海（Roger Sheng）近期对笔者表示，AI芯片到底是否适用、到底能不能受到欢迎，在于它能否支持最新AI大模型，且效率要高，从而要得到市场的认同，如果竞争力不高，可能没人去使用。然而，即便英伟达AI卡有更好的性能表现，同时也不放弃中国市场，但中国需要发展国产AI算力，一旦美国断供很难让企业信任。“不能把所有的东西放在一个篮子里，我们要多元化（发展）。”

“AI也许是人类社会最后一次技术革命，当然可能还有能源的核聚变。AI发展要经历数十年、数百年。不要担心，中国也有很多优势。”任正非称，

中国学者警示黄仁勋所谓“主权AI”对华风险

丢失中国市场之后，黄仁勋并没有坐以待毙，而是转向沙特等中东市场。

5月15日，黄仁勋跟随特朗普出访中东，并与沙特签署芯片出售大单，将向沙特出售数十万颗Blackwell芯片。而且，美国还与阿联酋达成协议，允许该国从2025年起每年进口50万颗英伟达AI芯片，以推动阿联酋AI数据中心的建设。

“英伟达是全球最重要的科技领导者，要发展人工智能就无法完全切断与英伟达的联系。现在的关键问题已经不再是英伟达能否在全球销售芯片，而是能否在一个可预测的商业环境下向全球销售芯片，因为这将影响该公司的长期战略规划，这也是投资人真正担心的问题。”有分析师称。

6月12日巴黎VivaTech峰会上，黄仁勋在长达1个半小时演讲中，强调“AI是最大的平衡器”，倡导各国建立起自己的“主权AI”，并透露已在欧洲部署Blackwell芯片，强化本地基础设施。

最近一段时间，黄仁勋频繁在演讲中提到所谓“主权AI”（Sovereign AI）概念，号召各国开发本土独立 AI 生态系统，包括硬件、软件和计算资源等。黄仁勋或是希望英伟达AI芯片卖得更多、卖得更好。

但是，“主权AI”带来了世界各国认同的同时，造成了世界各国对主权AI过度的守护，形成了认识主权AI概念和提升主权AI能力的实践复杂性。

近期，江西财经大学法学院副教授杨安卓等人在中国科学院主管的重点学术期刊《科学学研究》发文称，主权AI是算力竞争格局下的“概念陷阱”。

论文中提到，主权 AI 概念是在中美算力竞争日益受到不公正的国际法干涉背景下产生的。作为算力芯片提供商，黄仁勋提出主权 AI 概念，试图绕过国际法约束，迎合各国追求 AI 安全的政策，开发和吸引主权国家的巨型客户，并为其提供独立的 AI 解决方案。这种思维在理想的自由开放市场下固然有其价值，但于当今世界的现实竞争格局下，则很可能在没有促进真正技术独立的同时，走向新形式的数字殖民主义。

“许多国家依靠英伟达供应的算力硬件和技术专长来开发其‘主权 AI’系统的事实表明了一种根本上的依赖性，这种造不如买的依赖性破坏了真正的技术自主性。此类技术依赖带来知识产权保护制度与主权 AI 发展需求之间的冲突性法律挑战。”论文称，通过批判性地审视主权 AI 的承诺和矛盾，从而理解其话语建构的出发点“购买主权”本身便是一个出色的概念陷阱。

对此，杨安卓等人认为，从建构中国自主知识体系的角度出发，我们需审视主权 AI 概念对全球权力格局的潜在影响及其对世界数字体系的支配，洞悉其陷阱，通过“分布式计算主权”等方式，建构一种新的话语范式来理解和应对 AI 时代的主权挑战。

事实上，随着中国DeepSeek技术突破引发中国新一轮 AI 热潮，很多企业都似乎看到了希望，各地也把数百亿资金、政策都倾斜到 AI、机器人等领域，让很多中国科技创业者和投资者们比过去三年的任何时候都更乐观。

但是，摩根士丹利首席中国经济学家邢自强在近期一份研究报告中指出，单靠技术创新无法解决中国的结构性经济失衡或周期性通缩压力。“事实上，最近的技术进步可能会增强政策制定者对当前道路的信心，从而增加资源和资本错配的风险。”

目前，全球 AI 技术依然处于早期、非共识阶段，国内AI大模型、AI机器人“比拼、刷榜”形势并不能完全说明AI能力超越或比肩美国，很多资源处于冗余、重复“造轮子”，实际AI能力远低于预期，最终造成相关资源和资金的错配，最终会导致成“价格战”、补贴战，“卷”到低利润率，而非有序发展。

比如，外贸“新三样”新能源电动车、锂电池、太阳能电池当中，光伏产业已经面临挑战，新能源汽车则通过价格战、应收账款超过60天等方式，造成整个中国汽车产业链系统性风险，威马汽车、哪吒汽车、极越等公司的问题皆是如此，有些整车厂应收账款占总负债甚至超过80%，如今，行业面临账期顽疾，政策及时出手破局，企业承诺将严格执行支付账期不超过60天的规定，有望显著缩短动辄半年的账期，缓解供应商长期垫资的压力。

显然，中国AI发展依然有很长的路要走，距离英伟达依然很远。

“软件是卡不住脖子的，那是数学的图形符号、代码，一些尖端的算子、算法垒起来的，没有阻拦索。困难在我们的教育培养、人才梯队的建设。中国将来会有数百、数千种操作系统，支持中国工业、农业、医疗等的进步。”任正非说，面对外部封锁打压，不去想困难，干就完了，一步一步往前走。（本文首发于钛媒体App，作者｜林志佳，编辑｜盖虹达）