工业革命离不开机器人，机器人离不开稀土，而稀土离不开中国

研报预测，从2035年开始人形机器人将快速普及。到2040年、2045年和2050年，人形机器人对钕镨的需求将分别比2030年基准增加40%、110%和167%。

人形机器人的普及将进一步加剧稀土供需风险。根据Wood Mackenzie的预测模型，加入人形机器人需求后，钕镨市场将从2037年左右开始出现持续供应缺口。市场缺口将从2039年的供应量1-14%上升至2050年的16-35%。

到2050年，人形机器人可能累计增加8000亿美元的关键矿物增量需求。即使考虑到85%的人形机器人磁铁可以回收利用，供需缺口仍将持续扩大。

稀土离不开中国

在工业革命的浪潮中，机器人产业的崛起是大势所趋。而稀土作为机器人产业的关键原材料，其供应链的稳定与否直接关系到全球工业变革的进程。中国凭借其在稀土领域的优势地位，无疑在全球工业格局中扮演着至关重要的角色。

摩根士丹利研报强调，西方国家在稀土供应链上对中国有着高度依赖。

据观察者网援引国际能源署的数据显示，2023年中国占全球稀土矿产量的超60%，但其对加工阶段的控制却占全球产量的92%，在全球稀土加工领域几乎拥有垄断性的控制权。美国地质调查局还表示，2020年至2023年，美国70%的稀土化合物和金属进口来自中国。

美国的应对选择有限

美国经济运转离不开磁铁，而高端磁铁需要稀土材料（钕镨、镝、铽）。

研报指出，任何涉及移动或电力的设备都可能依赖磁铁。一家美国汽车制造商在单辆电动车中就使用了19种不同类型的磁铁，应用于电机、传感器、安全带收缩器、感应线圈等多个部件。

然而，美国短期内选择寥寥无几。据标普全球数据，2020-2024年间投产矿山的平均建设周期已达到17.8年。摩根士丹利的讨论显示，美国在可预见的未来仍将依赖中国稀土。

即使美国替代供应源逐步增加，质量、经济性和环境敏感性等问题仍需考虑。摩根士丹利认为，这很可能是一个“多十年的问题”，没有快速解决方案。

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